浙商证券：5月CPI低位运行 6月存在降低政策利率的可能性

浙商证券宏观研究李超团队表示，5月CPI环比-0.2%，同比+0.2%（前值0.1%），低于市场和我们预期，CPI低位运行，5月食品项、非食品项环比均有所下降。5月核心CPI环比持平，同比+0.6%，前值0.7%，体现了居民消费需求释放有所不足，出行类消费和可选耐用品价格有所回落。5月PPI环比-0.9%，同比-4.6%（前值-3.6%），低于市场预期，PPI继续探底，全球工业品需求偏弱，国内工业企业开工率整体下行，大宗商品价格普遍下跌。物价持续低于预期，工业企业盈利承压，人民币汇率贬值一定程度上为国内货币政策宽松打开窗口，6月存在降低政策利率的可能性。