中金公司：工业企业库存延续去化趋势

中金公司指出，工业企业库存延续去化趋势。2023年5月末工业企业产成品名义库存同比增加3.2%，较2023年4月末下降2.7个百分点。2023年5月末产成品实际库存同比增加7.8%，较2023年4月末下降1.7个百分点。2011年以来，实际库存同比增速最低为2.8%，最高为20.1%。当前实际库存仍然较高，处于2011年以来的46%分位数水平。向前看，我们认为经济仍然保持复苏态势，工业企业库存有望继续去化。2023年5月制造业PMI产成品库存指数为48.9，支持企业库存继续去化。